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家电行业的回撤同样经历两个阶段，第一个阶段是事件或者政策变化导致预期调整，第二阶段是业绩的下行，2011年格力电器的回撤属于业绩下行和预期变化周期同步的情况。格力电器2001年的回撤第一阶段是事件性催化剂。2001年5月，安徽格力电器销售有限责任公司被格力总部强行停止营业已近一个月，被媒体过度解读和渲染，市场担忧当年格力业绩目标实现不了。2001年6月，格力将深圳各卖场空调价格全线下调，降价幅度最高达1000元，空调价格战加剧；回撤的第二阶段，格力业绩下滑的确认发生在2001年年报，随后持续下行至2002年中报，直到2002年年报确认业绩增速回升。

1.4金融优秀公司回撤演绎金融：中国平安在牛熊周期中最大回撤为85.45%，招商银行最大回撤为75.2%。中国平安由于在2007年上市并没有经历2002-2005年的熊市，2007-2008、2011-2013、2015年三轮分别回撤85.45%、50.7%、45.76%，招商银行3轮周期中分别回撤75.2%、44.64%、31.49%。2018年新一轮调整中国平安回撤28.54%、招商银行回撤28.2%，回撤幅度均低于此前几轮调整周期。

基建/房地产支撑钢材需求+库存同比偏低+产量高位回落→钢材供需乐观，钢价偏强→钢厂春节后补库，利好铁矿石需求从当前看，以上逻辑确实确定性相对较高，这也是当前钢价偏强运行，净多持仓持续增加的原因，不过市场总是充满不确定性，一致预期往往会出人意料，因此需要提前在确定性中寻找不确定性。

目前来看国内调降进口guan税是主要影响白糖大幅下挫的原因， 由于国际原糖的利多因素以及国内糖销售良好的利多因素对糖价有一定支撑。谨慎追空！期货品种解析——化工弱势沥青领跌 盘面暗弱宜多观望金融期货——股指持续走弱 维持区间震荡股指期货今日再走弱，区间内震荡的状态不变，量仓与资金却呈现小幅走强的态势。其中，IF（沪深300）下跌1.34%报3557.6点；IH（上证50）下跌1.07%报2666.4点；IC（中证500）下跌1.47%报4788.2点。量仓方面，IF今日小幅增仓6817手，增仓比例7.61%，资金流入11.09亿元，流入比例5.39%；IH今日小幅增仓1056手，增仓比例2.48%，资金小幅流入7332万元，流入比例1.05%；IC今日小幅增仓2439手，增仓比例2.92%，资金小幅流入1.53亿元，流入比例0.78%。

与此同时，积极探索并引导鼓励子分公司推进混合所有制改革，推动优质中小板块新三板挂牌；全面启动后勤市场化改革、厂办大集体改革，“三供一业”分离移交……“按规定完成职工家属区‘三供一业’分离移交任务，奖励子公司正职10万元，副职5万元。否则，对等扣罚并落实相关考核。”山西焦煤集团五届六次职工代表大会上，将后勤市场化改革任务列为契约化管理的重要指标，与子公司负责人签订目标责任书，决心啃下这块硬骨头。

从区域看，多数地区工业增速企稳回升。一季度，全国有22个省份工业增速快于全年预期目标。东部地区工业增速明显快于去年下半年，一季度工业增加值同比增长5.9%，增速比去年三、四季度分别回升0.9和1个百分点。中部地区增长加快，一季度工业增加值增长9%，增速同比加快1.3个百分点。东北地区企稳回暖，一季度工业增加值增长6.3%，增速同比加快1.4个百分点。